端午假期海内外资产表现梳理

2026年端午假期期间，处于全球金融市场休市与地缘政治高度敏感期的交汇节点，地缘政治格局在假期前夕经历了从“预期缓和”到“现实反复”的剧烈波动，核心焦点集中于美伊和谈进程的曲折演进。6月15日，美伊双方虽已达成停战谅解备忘录，标志着外交层面取得阶段性突破，但原定6月19日在瑞士举行的正式高层谈判却因多重突发因素被迫取消，导致市场对地缘风险反复的担忧迅速升温。几经推迟，最新的消息为，美伊双方同意6月21日在比尔根山举行技术层面谈判——美方万斯、威特科夫出席，伊方由议长卡利巴夫率团，巴基斯坦与卡塔尔作为调解人参会，伊朗明确此行核心是向美方追责“未约束以色列履约”。德黑兰方面将此次谈判视为“履约质询”，直指华盛顿未能兑现约束盟友停火的承诺。与此同时，特拉维夫虽口头宣布在黎南部暂缓攻势，却拒绝撤出占领区，这种“战术停顿”被美方情报机构视为受国内选情裹挟的政治表演，恐将架空和平进程。作为反制，伊朗已切断霍尔木兹海峡航运，令本就脆弱的市场回暖预期蒙上阴影。

原油市场方面，6月15日特朗普宣布美伊达成和平协议且海峡将重新开放的消息成为转折点，风险溢价迅速回吐，美油WTI、布油重挫，双双跌破80美元/桶重要关口。这种断崖式下跌并非基于原油实际供应量的即时恢复，而是市场情绪对“冲突解除”预期的一次性定价释放，反映了在低流动性环境下，交易员对地缘消息的高度敏感性与羊群效应。端午假期期间，6月19日谈判因宗教日程、黎巴嫩局势及美方后勤问题被迫取消，促使国际油价在创出美伊战争以来的阶段性低点后，于假期期间出现企稳甚至小幅反弹的迹象，标志着风险溢价从“全面消退”转向“结构性残留”。

受美伊和谈进展一波三折影响，各大类资产在端午假期期间表现反复。贵金属（881169）继续与油价反向运行，表现为先扬后抑，伦敦金、伦敦白银分别累计下跌2.01%、4.55%至4150.90美元/盎司、64.67美元/盎司。有色金属（1B0819）表现亦偏弱，LME铜累计跌0.90%至13612，LME铝跌0.10%至3402，LME镍跌0.28%至17770。美元指数跌0.08%至100.7528，美债十年期收益率持稳至4.4533%。

端午节前，受美伊签署谅解备忘录缓解通胀恐慌与AI景气持续超预期的双重驱动，全球资金大举回流风险资产，美股单周净流入1192亿美元创下历史纪录，科技板块特别是芯片股成为资金核心去向，闪迪（SNDK）年内涨幅超810%；SpaceX（SPCX）刚完成750亿美元的历史最大IPO。同期日经225（N225）指数首破7万点，藤仓、古河电气等AI算力硬件商因订单饱满大幅上修业绩指引，韩国综指较去年低点一年累计翻倍，三星电子市值突破万亿美元，SK海力士年内涨幅超312%。Counterpoint数据显示2026年全球存储芯片（886042）市场规模将达9750亿美元，较去年增长3.2倍，服务器内存收入占比首次突破五成，AI浪潮已从资本开支传导至全产业链业绩验证，不过美银也警示当前芯片交易拥挤度已达历史极值，市场尾部风险值得关注。2026年端午假期期间，仅有一个交易日，全球主要股票市场表现各异。纳斯达克综合指数（IXIC）以1.91%的涨幅领跑，标普500（SPX）指数上涨1.08%，而道琼斯工业平均指数（DJI）微涨0.14%。亚洲市场方面，日经225（N225）指数涨0.28%，韩国综合指数（KS11）累计微跌0.13%。欧洲主要股市在假期期间的表现相对疲弱，英国富时100（FTSE）跌0.35%，法国cac40（FCHI）跌0.55%，德国dax（GDAXI）跌0.16%。

图表：假期期间资产表现

注：上述资产为6月18日至6月20日表现。

英国首相斯塔默突遭内阁集体逼宫，要求其设定离任时间表，与此同时大曼彻斯特市长伯纳姆在关键补选中大胜，重获下议院席位，成为接任首相的头号热门。这一政治动荡迅速冲击市场，英债遭遇猛烈抛售导致收益率飙升，英镑跳水至三个月低点，交易员几乎一致押注年内将发生领导层更替。尽管斯塔默表态拒绝辞职，但市场焦点已转向潜在的“后斯塔默时代”，担忧若未经大选便由偏左翼的伯纳姆接任并推行扩张性财政政策，恐将进一步引爆英国债市与汇市的下行风险。

文章编撰时间：2026年6月21日

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