全面激活消费力！花呗领头推行消费贷贴息政策

在刚过去的618购物节，花呗推出多项扶持措施

今年618购物节期间，花呗通过与平台商家合作，以及提供对新电商商家的支持政策，成功吸引了超过200万家商家的参与。在国家贴息1%的基础上，花呗进一步为消费者补贴至免息，规模超越了去年双11。其中，超过5000家天猫新商家首次提供分期免息服务。与此同时，淘宝天猫平台上支持花呗分期免息的商品数量突破亿款，同比去年增长了26%。

政策实施周年回顾，成效显著

去年8月，多部门联合发布的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》标志着我国对居民个人消费贷款首次实施贴息政策。该政策不仅具有标志性意义，而且政策实施即将满一周年，其顶层设计和全域落地效果显著。

为持续释放居民消费潜力、激活市场活力，国家推出一系列稳消费政策，其中包括《方案》提出的年化1%个人消费贷款财政贴息。2026年初，财政部进一步优化贴息细则并将政策实施期限延长至2026年底。

金融机构差异化贴息落地

政策落地初期，多家国有大型商业银行、全国性股份制银行和持牌消费金融机构作为首批经办机构，快速完成系统改造，全线开通消费贷贴息线上服务通道。这些机构依托自身场景优势，走出差异化贴息落地路径，实现客群与消费场景互补覆盖。

以蚂蚁消费金融旗下花呗分期为例，用户的每一笔花呗分期交易均绑定真实消费场景，无需额外上传消费凭证，支付环节自动抵扣财政贴息，大幅降低群众享受政策红利的时间成本。

商业银行与金融科技公司的实践

商业银行依托线下网点和城市生活生态优势，打通政务、商户、居民全链条服务。建设银行通过其生活App提供全链条综合服务体系，深度连接政府、商户和消费者。

EBC金融交易平台中国社会科学院金融研究所支付清算研究中心主任杨涛认为，财政贴息工具具有杠杆效应，作用于需求侧与供给侧，促进了普惠金融的发展。

政策乘数效应显现

蚂蚁消金积极联动电商平台和品牌商家，在国家贴息1%的基础上，提供了过亿款分期免息商品。这种模式让金融资源持续流向消费领域，实现了消费者的获益、商家的增长和内需的扩容。

北京立言金融与发展研究院研究员彭子岍指出，贴息政策通过金融产品、平台场景和商户让利共同放大，形成供给和需求的双向寻求。

政策精准度和普惠金融的发展

为更好发展消费金融，建议完善分层分类支持机制，扩大普惠覆盖；健全精准滴灌风控体系，提升资金闭环管理；完善多方协同机制，放大财政资金乘数效应；优化政策期限安排，健全评估和退出机制。

杨涛还建议拓宽普惠金融“毛细血管”的管径，为服务下沉市场的主力军创造更畅通的资本补充机制，提高政策精准度，确保财政资金、资源进一步用到刀刃上。