算力需求爆发，5月有色金属价格上涨

5月，我国居民消费（883434）价格指数（CPI）总体保持平稳，工业生产者出厂价格指数（PPI）继续上涨，算力需求增长、国际原油价格波动成为显著影响因素。

6月10日，国家统计局公布最新数据显示，5月，我国CPI同比上涨1.2%，涨幅与上月持平，环比下降0.1%。同期，我国PPI同比上涨3.9%，涨幅比上月扩大1.1个百分点，环比上涨0.5%。

从CPI表现看，居民消费（883434）市场总体运行平稳。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，5月，工业消费（883434）品价格上涨3.9%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，影响CPI同比上涨约1.18个百分点。工业消费（883434）品中，受上年同期对比基数较低影响，汽油价格涨幅继续扩大至23.5%。

从环比看，受“五一”节后出行季节性回落影响，服务价格由上月上涨0.5%转为下降0.1%。其中，交通工具租赁和飞机票价格分别由上月上涨8.6%和29.2%转为下降6.8%和6.3%。夏装换季上新带动服装价格上涨0.6%，AI相关需求旺盛带动移动电话和平板电脑价格分别上涨1.6%和1.1%。

工业领域，继3月PPI同比转正以来，PPI延续上涨态势。今年1～5月平均，我国工业生产者出厂价格比上年同期上涨1.0%，工业生产者购进价格上涨1.6%。

同比来看，5月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比上涨5.2%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约4.08个百分点。其中，采掘工业价格上涨15.8%，原材料工业价格上涨9.2%，加工工业价格上涨2.3%，生活资料价格下降0.8%。 EBC金融交易平台

董莉娟解读称，分行业看，5月价格同比上涨的行业中，有色金属（1B0819）矿采选业同比上涨36.5%，有色金属（1B0819）冶炼和压延加工业上涨24.0%，煤炭开采（884014）和洗选业上涨10.0%，电气机械和器材制造业上涨4.5%，计算机通信和其他电子（881123）设备制造业上涨2.1%，黑色金属冶炼和压延加工业上涨1.0%，上述6个行业合计影响PPI同比上涨约2.56个百分点。

从环比看，5月全国PPI上涨0.5%，涨幅比上月回落1.2个百分点。

董莉娟认为，本月PPI环比运行的主要特点，一是产业结构优化升级带动部分行业价格上行。制造业设备更新持续推进，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨1.2%。电气化进程加快，人工智能（885728）与各领域深度融合，算力需求增长等带动有色金属（1B0819）、电气机械和计算机相关行业价格上涨。

二是季节性需求增加带动部分行业价格上涨。“迎峰度夏”备煤和非电用煤需求增加，煤炭开采（884014）和洗选业价格环比上涨3.2%。进入5月气温逐渐升高，家用空气调节器制造、家用制冷电器具制造价格分别上涨0.9%和0.3%，电力供应价格上涨0.4%。

三是国际原油价格波动传导影响国内相关行业价格由涨转降或涨幅回落。石油开采价格环比由上月上涨24.1%转为下降1.8%，精炼石油产品制造价格由上涨19.0%转为下降0.3%，化学原料（881108）和化学制品（881109）制造业、化学纤维（881264）制造业、橡胶和塑料制品（881265）业价格分别上涨2.0%、1.5%和1.5%，涨幅比上月分别回落6.3个、4.1个和0.2个百分点。